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七国承诺共同干预市场日元汇率应声回落

时间:2022-09-21 来源网站:榴莲财经网

七国承诺共同干预市场日元汇率应声回落

七国承诺共同干预市场日元汇率应声回落 更新时间:2011-3-20 10:37:17   与去年在欧债危机中苦苦挣扎的欧元相比,日元却受到了七国集团的额外“关照”。3月18日,加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国七国的财长和央行行长经电话磋商后,在发表的一份联合声明中表示,对3月11日日本地震所造成的影响,他们将“提供任何必需的合作”。而日本财务大臣野田佳彦3月18日宣布,西方七国集团同意共同干预外汇市场,以遏制日本大地震后日元对美元急剧升值势头。3月18日,接受本报记者采访的中国对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰认为,G7这种联合干预在一定程度上对稳定全球市场有积极意义,但交易因素所造成的市场短期无序且大幅波动所引发的金融风险值得深思,各国需要进一步加强对全球金融市场的协调监管。

受七国财长和央行行长声明的影响,3月18日,日元汇率应声下滑。当日日元对所有主要交易货币均出现下跌。3月18日伦敦时间上午6时55分,日元对美元汇率下跌3.7%至1美元兑81.9日元,为2008年10月28日以来最大单日跌幅,与3月17日日元对美元汇率快速走高至1比76.25日元、达到二战以来最高水平形成强烈反差。在日元汇率走软的带动下,3月18日,日本股市也得以“愁云暂退”,至收盘时日经指数由前一日的下跌转为上涨2.72%。

这是10多年来G7首次作出干预汇市的表示。一般来说,各国央行往往对别国政府干预汇市的行为表示反对。但在日元升值问题上,G7所表现出来的迅速且一致的反应还是令市场略感突然和吃惊。毕竟在此前一天,日本经济财政大臣与谢野馨还表示,当前的形势尚未达到需要七国集团联合干预汇市的程度。另外,与此形成鲜明对比的是,在去年欧债危机中,欧元汇率也曾因主权债务风险而曾大幅波动,甚至曾引发有关欧元或将毁灭的担忧。但即便如此,当时G7也并未伸出援助之手。究竟是何种原因,导致G7对日元升值问题如此关注,并能快速取得共同干预汇市的决定呢?

“七国集团决定干预外汇市场的目的是为了支持日本,并阻止日元升值。”法国财长拉加德18日表示,日本已遭受了如此巨大的灾难,而日元升值又将伤及日本出口并威胁日本经济。不少市场人士称,在毁灭性地震、海啸以及核泄露三重打击下,预计日本这场地震的损失可能高达2000亿美元以上,这有可能使日本经济重新陷入衰退;而更为强劲的日元将使得出口驱动型的日本经济雪上加霜。一旦全球第三大经济体日本陷入衰退的话,这对于当前疲弱的全球经济复苏来说,无疑也是一个巨大的打击,G7国家的经济复苏也将不可避免受到拖累。

然而,与经济复苏的角度相比,更多分析人士认为, G7之所以在日元升值问题上急于“出手”,更大的考量可能在于对金融市场稳定的需要。拉加德也承认,日元升值除了伤及日本经济外,也可能引发全球金融危机。而 G7在声明中也称,“正如我们长久以来认为的,外汇市场过度以及无序的波动,将不利于金融市场以及经济稳定。”有观点认为, G7可能担忧,由于资金回流带来的日元升值将引发金融市场信心危机,这可能会由亚洲蔓延至欧洲和美国。野田佳彦 18日也对记者表示,当前 G7采取合作以及协调措施稳定金融市场举动,是非常有意义的。

“ 1995年日本发生神户地震,也曾引发日元大幅升值的问题,当时美元兑日元汇率也曾跌至 1美元兑 80日元以下。”丁志杰表示,但这次 G7快速反应,可能与日元升值背后的金融市场巨幅波动风险相关。日本核辐射问题的日益严重,不仅没能导致日元走软,反而出现助推日元进一步升值的现象。这其中凸显出当前外汇市场中交易因素的负面作用。而一旦恐慌情绪蔓延,可能会导致交易因素进一步扩大,从而带来外汇市场巨大风险。此外,丁志杰还指出,日本是全球最大的债权国,在日本地震引发资金回流的时候,抛售美元和欧元资产的现象也将同时产生,这不仅会带来外汇市场波动,还会引发全球其他金融市场动荡。

尽管日元受到 G7的特殊“关照”,但对于 G7这次干预举措究竟能否根本化解日元升值危机,目前市场看法不一。“这是一次巨大的市场协调行为。” GFT驻纽约货币研究主管凯西·里恩表示,在日元升值的问题上,G7通过这种协调一致的多国干预,传达出坚定平抑日元升值的决心,这有可能会带来一定效果。但摩根大通货币分析师约翰·诺曼德表示,从历史看, G7这次的效果可能难以持久。因为过去几次有关外汇干预的措施,只有在获得紧缩货币政策的支撑下,其效果才能更为可观。但在未来几个月中,美联储几乎没有升息的可能,尽管欧洲央行表示有可能会在 4月升息,但这无助于美元对日元汇率走软。

“ G7干预日元升值的事件,反映出全球金融市场存在很多不稳定的因素,潜在的风险是不可低估的。”丁志杰表示, G7这种联合干预一定程度上对稳定全球市场有积极意义。丁志杰称,我们更应当深思的是,当前全球金融市场,特别是外汇市场,其波动已不仅仅是经济基本层面的原因,更多是在于交易因素。而交易因素很可能会造成市场在短期内出现无序且大幅波动,由此引发金融风险。这就再一次地提醒我们,各国需要进一步加强对全球金融市场的协调监管。

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